Что такое ETF. Какие криптовалютные фонды запустят в 2025 году
SEC США рассмотрит более 10 заявок на ETF для Solana, XRP и других криптовалют Какие биржевые американские фонды на базе криптовалют может одобрить биржевый регулятор США в 2025 году 
Запуск первых ETF на биткоин в США дал крипторынку мощный приток капитала в начале 2024 года и стал одним из катализаторов роста биткоина. С приходом новой администрации в США многие инвесторы и компании ожидают одобрения фондов для большего числа криптовалют.
ETF на криптовалюты (Exchange-traded fund) — это биржевые фонды, в основе обеспечения которых лежат физические криптовалюты. Это означает, что компании — эмитенты фондов могут выпускать акции, только если у них на балансе имеется достаточное количество цифровых активов. Такие торговые продукты позволят инвесторам вкладывать средства в криптовалюту, не владея ею напрямую.
Из-за регуляторных ограничений для американских компаний, многие организации не могут легально инвестировать в криптовалюту. По этой причине ETF рассматривается инвесторами, как один из немногих вариантов вложений в криптоактивы для организаций.
Биржевый регулятор США в лице Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) более десяти лет не давал одобрения на запуск ETF, отслеживающих спотовую цену биткоина. В 2013 году первый подобный фонд решили создать братья-близнецы Тайлер и Кэмерон Уинклвосс — ныне владельцы криптовалютной биржи Gemini. И только в январе 2024 года впервые одобрили подобные ETF на биткоин, в июле — начались торги акциями фондов на Ethereum.
Решение в пользу биткоин-фондов было принято после того, как компания Grayscale Investments одержала ключевую победу над SEC в суде. Федеральный апелляционный суд отменил отказ SEC в удовлетворении заявки Grayscale на преобразование ее существующего биткоин-траста в полноценный ETF. Суд назвал отказ «произвольным и капризным», поскольку представители SEC не смогли привести убедительные аргументы в пользу запрета на спотовые фонды.
Частный фонд Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) торговался на вторичных рынках с 2013 года с доступом только у аккредитованных инвесторов. К моменту начала процесса преобразования траста в ETF в январе 2024 года компания смогла аккумулировать около $25 млрд в BTC. Grayscale Ethereum Trust (ETHE) — похожий на GBTC продукт, который также преобразовался в ETF. К моменту начала торгов 23 июля на его счетах находилось около $11 млрд в монетах ETH.
После победы Дональда Трампа на президентских выборах в США в начале ноября, компании-эмитенты биржевых фондов стали подавать заявки на отличные от биткоина и «эфира» криптовалютные ETF.
Предполагается, что что администрация Трампа попытается перезагрузить и переосмыслить политику регулирования криптовалют. В частности, это касается отношения к крипторынку со стороны SEC, которая усилила контроль над рынком криптовалют при действующем президенте Джо Байдене.
«Все условия для роста». Что будет с криптовалютами после победы Трампа
Так, например, выступая на криптовалютной конференции Bitcoin 2024 в Нэшвилле в конце июля, Трамп заявил о намерении создать «стратегический резерв из биткоина», подчеркнув важность криптовалют для экономической конкурентоспособности страны.
Таким образом, к началу декабря, спустя всего месяц после избрания Трампа, по данным аналитика ETF в Bloomberg Джеймса Сейффарта, в SEC подано 13 заявок на запуск биржевых фондов на основе криптовалюты, отличной от биткоина и Ethereum. Заявки поданы на фонды на базе криптовалюты Solana, XRP, Litecoin, HBAR и смешанные ETF.
Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.
Присоединяйтесь к форуму «РБК-Крипто» в Telegram для обсуждения новостей и тенденций криптомира.
Джеймс Сейффарт стал одним из главных источников информации о спотовых ETF на биткоин и точно предсказал их одобрение и запуск в январе. Он и его коллега и его коллега аналитик рынка Эрик Балчунас первыми сообщили о смене риторики SEC по отношению к ETF на базе Ethereum, что спровоцировало рост цены ETH на 20% за сутки в конце мая.
Крайний срок решений по одобрению всех этих заявок назначены, в основном, на конец 2025 года. 9 из 13 заявок основаны на криптовалютах Solana (пять заявок) и XRP (4 заявки). Несмотря на высокое число заявок, по словам Сейффарта, маловероятно, что к середине июля одобрят фонды на базе Solana. Относительно других криптовалют комментариев не было.
Токен XRP компании Ripple вырос в 5 раз за месяц. Почему это произошло
Одна из последних заявок поступила от Grayscale, которая планируют преобразовать свой частный фонд на базе Solana (Grayscale Solana Trust), в биржевый фонд ETF по типу того, как это произошло в случае с частными фондами на базе биткоина и «эфира». Заявки для фондов на базе Solana также подали Bitwise, VanEck, Canary, 21Shares.
Первой подала заявку на Solana-ETF еще в июне компания VanEck. Но тогда участники рынка скептически отнеслись к инициативе. Однако теперь, с новой администрацией Трампа, участники пересматривают свое отношение к подобным продуктам.
Список заявок на криптовалютные ETF. Источник: Bloomberg Terminal
В начале декабря компании WisdomTree подала заявку на запуск фонда на основе токена XRP от Ripple. WisdomTree уже имеет спотовый ETF на основе биткоина, в управлении которого активы инвесторов на сумму более $365 млн. Ранее свои заявки на аналогичные XRP-фонды подали компании Canary, Bitwise и 21Shares. У двух последних тоже есть собственные биткоин-ETF.
Большие масштабы
Количество биткоинов в управлении спотового биржевого фонда (ETF) iShares Bitcoin Trust ETF компании BlackRock достигло 500 380 монет (более $48 млрд по текущему курсу). Это произошло менее чем за год с момента его запуска и всего за 233 торговых дня.
График количества биткоинов, находящихся в управлении фондом от BlackRock. Данные K33 Research
Еще в марте, когда в биткоин-фонде от BlackRock впервые сосредоточилось более 250 тыс. биткоинов, глава компании Ларри Финк назвал iShares Bitcoin Trust самым быстрорастущим фондом в истории рынка ETF. Еще в начале ноября по объему активов биткоин-ETF от BlackRock превысил ее же ETF на золото — iShares Gold ETF.
В управлении группы из 12 американских спотовых ETF, включая ETF от BlackRock и Fidelity, уже более 1,1 млн биткоинов — около 5,5% существующих монет. Это сопоставимо с предполагаемым количеством биткоинов на кошельках анонимного создателя биткоина Сатоши Накамото. По разным оценкам, он может владеть от 600 тыс. до 1,5 млн биткоинов.
«Падение быстро откупается». Что будет с биткоином в ближайшую неделю
Падение доходов и рост капитализации. Что происходит у майнеров биткоина
«Увидели возвращение денег». Как эксперты оценили перспективы Ethereum
«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте.