Какие процессы двигают российскую экономику
Структурная трансформация экономики России проходит менее болезненно, чем звучало в прогнозах. Несмотря на санкции, инфляцию, кадровый голод и волатильность рубля, ВВП в 2023 году демонстрирует рост выше ожидаемого
Согласно данным Росстата, по итогам первых трех кварталов 2023 года валовый внутренний продукт (ВВП) страны увеличился на 3%. По итогам года рост может оказаться выше. Международные экономические организации также постоянно улучшают оценки относительно российской экономики. Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует рост по итогам 2023 года до 2,2%, Всемирный банк — на 1,6%. Это выше, чем прогнозы для еврозоны — 0,7% (у Германии минус 0,5%, у Великобритании 0,5%).
«Завершая 2023 год, российская экономика стабилизировалась и демонстрирует темпы роста выше тех, что ожидались ранее. Основные факторы — существенные инвестиции от предприятий и государства, а также бюджетное стимулирование, которое поддержало стабильный рост потребления и оборонные расходы», — говорит исполняющий обязанности заведующего кафедрой мировой экономики и международных экономических отношений Государственного университета управления (ГУУ) Евгений Смирнов. Эксперт отмечает, что дополнительное положительное воздействие на российскую экономику оказала повышательная динамика мировых цен на нефть, которая позволила уменьшить давление на бюджет.
С какими вызовами столкнулись крупнейшие предприятия России, как с ними справиться в новых экономических условиях, рассказывает вице-президент «Русала» Елена Безденежных.
Сегодня главный вызов для экономики России — кадровый дефицит. Особенно остро он чувствуется в Сибири. Основные причины — низкие по сравнению с показателями по стране доходы на душу населения (39 тыс. против 50 тыс. руб.) и неразвитая социальная инфраструктура. Повышать уровень доходов необходимо, но только заработной платой вопрос не решить. Наличие качественной городской среды очень важно.
Компаниям сегодня необходимо не только выстраивать новые товарно-логистические цепочки, но и обратить внимание на кадровый потенциал. У людей должны быть комфортные и справедливые условия труда и проживания, интересная работа. Работа, которая может стать отражением собственного «я». Только высокотехнологичные производства могут обеспечить эти условия.
Эффективно развивать социальную инфраструктуру возможно только совместными усилиями. Необходимо вместе с муниципалитетами создавать мастер-планы развития городов и участвовать в стратегии формирования каждого региона. И сейчас мы этим занимаемся.
На мой взгляд, кластерное развитие должно стать основным драйвером экономики Сибири. На этом можно строить будущее высокотехнологичной экономики. Вокруг больших корпораций развивается как малый и средний бизнес, так и перерабатывающие производства. Если мы будем развивать это направление, сможем обеспечить ускоренный переход к высокотехнологичной экономике.
Санкционное давление
Одним из факторов поддержки российской экономики в условиях беспрецедентного санкционного давления в 2023 году стали значительные госрасходы. Аналитик «КСП Капитал управление активами» Михаил Беспалов поясняет, что они, с одной стороны, стимулируют рост, а с другой — ведут к увеличению дефицита бюджета. Однако если за январь—май бюджетный дефицит оценивался Минфином в 3,4 трлн руб., то к концу ноября дефицит бюджета удалось снизить до 878 млрд руб., или 0,5% ВВП.
Если говорить о внутренних факторах, то развитию экономики способствует эффективная работа банковской системы — объем выдачи кредитов физлицам по итогам 11 месяцев 2023 года, согласно предварительной оценке Frank RG, вырос к аналогичному периоду прошлого года на 64%. «Хотя на фоне роста ключевой ставки и увеличения в сентябре минимального объема первоначального взноса по льготной ипотеке до 20% объемы кредитования физлиц в ноябре снизились к октябрю на 10,5%, до 1,37 трлн руб., эта цифра более чем на 22% выше показателя ноября прошлого года», — говорит Михаил Беспалов.
Устойчивость российской экономики перед западными санкциями обеспечивает и ряд внешних факторов. Один из них — это спрос на российские энергоресурсы со стороны развивающихся стран, в частности Китая и Индии. По словам Михаила Беспалова, не последнюю роль играет и взаимодействие в рамках ОПЕК+: оно позволяет балансировать рынок за счет регулирования уровней добычи, поддерживая тем самым нефтяные цены.
Кроме того, дополняет Евгений Смирнов, России удалось наладить поставки многих критически значимых товаров и технологий по системе параллельного импорта, в которую активно вовлечены страны постсоветского пространства, ОАЭ, Турция и Китай. «Стоит отметить слабую проработанность антироссийских санкций и вариантов их обхода, а также слабую коалицию развитых стран в своей санкционной политике. Это ведет к тому, что многие ограничения постоянно откладываются», — говорит эксперт.
О том, с какими вызовами сегодня сталкивается экономика России, рассказывает генеральный директор Корпорации МСП Александр Исаевич.
Многие вызовы, с которыми сталкивался и сталкивается малый и средний бизнес России, обусловлены событиями последних лет. Это в том числе последствия западных санкций, уход иностранных компаний-поставщиков с российского рынка и кратное повышение ключевой ставки, которая удорожает заемное финансирование. Именно по линии доступности кредитования и работают правительственные инструменты поддержки в виде зонтичных поручительств и льготных кредитных программ. Несмотря на последнее повышение ключевой ставки, проценты по трем программам остаются прежними — они в пять—восемь раз ниже рыночных условий. Это сохраняет доступность кредитования для приоритетных отраслей экономики.
И мы видим, что, несмотря на все современные вызовы, наш малый и средний бизнес развивается. К настоящему времени число субъектов МСП уже достигло 6,3 млн. И это рекорд с момента появления реестра субъектов малого и среднего предпринимательства. Занятость в этом секторе составляет свыше 31 млн человек. Есть понятная перспектива и желание двигаться вперед. О чем говорит и рост объемов привлечения кредитных средств на инвестиционные цели: не видя перспектив, бизнес в будущее не будет вкладываться.
Благодаря финансовым инструментам Национальной гарантийной системы за десять месяцев предприниматели привлекли кредиты на сумму 880 млрд руб. Причем в числе лидеров именно реальный сектор экономики.
Ключевые вызовы
Одним из главных вызовов для российской экономики сегодня является инфляция: еще в ноябре в годовом выражении она достигла верхней границы прогноза Банка России (Центробанка) на весь 2023 год, поднявшись почти до 7,5%. На 11 декабря, согласно недельным данным Росстата, она составляла 7,04% год к году.
По словам Михаила Беспалова, рост цен обуславливает необходимость повышения ключевой ставки, что снижает доступность заемного финансирования и ограничивает перспективы для роста. Ключевая ставка уже достигла 16% годовых (последнее повышение произошло 15 декабря). «Банк России принимает меры по обузданию инфляции, повышая ключевую ставку. Однако высокие процентные ставки могут замедлить темпы роста экономики России в 2024 году», — отмечает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
Еще одним вызовом для российской экономики заместитель председателя правления РосДорБанка Анатолий Вожов называет риск снижения реальных доходов населения, к которому может привести нарастающая инфляция. В этом случае доля жизненно важных расходов возрастет, что приведет к невозможности обслуживания ипотечных долгов, а учитывая массовость высокозакредитованных заемщиков, проблема может принять масштабный характер.
Другая проблема, с которой столкнулась российская экономика, — дефицит кадров, говорит Михаил Беспалов. «Это ограничивает возможности наращивать предложение, что является проинфляционным фактором», — считает эксперт. «На рынок труда оказывает влияние сразу несколько долгосрочных факторов: негативная демографическая ситуация, стагнирующая трудовая миграция, а также структурные изменения экономики и занятости», — поясняет Анатолий Вожов. В частности, только за 2021–2023 годы население России сократилось на 1,5 млн человек. Росстат допускает дальнейшее уменьшение на 3,2 млн человек до 2030 года.
Хорошая новость, отмечает Наталья Мильчакова, в том, что уровень безработицы в стране сократился до 3% трудоспособного населения.
Краткосрочные перспективы
По мнению аналитиков, российская экономика все еще способна справиться со многими вызовами, но они прогнозируют замедление ее роста в ближайшие месяцы.
«В 2024 году высокие банковские ставки с большой долей вероятности будут способствовать постепенному снижению темпов инфляции в России, но вместе с тем замедлятся и темпы роста экономики», — считает Михаил Беспалов. Так, по прогнозам МВФ, в 2024 году российская экономика вырастет на 1,3% (против 2,2%, ожидаемых по итогам 2023 года), а инфляция будет на уровне 6,3% (в 2023 году — 5,3%).
«В Центробанке прогнозируют рост ВВП в 2024 году лишь на 0,5–1,5%, что в целом можно считать неплохим результатом, учитывая, что в первой половине года ключевая ставка, вероятно, будет оставаться двузначной», — говорит Михаил Беспалов.
По словам Натальи Мильчаковой, в Freedom Finance Global на 2024 год дают более оптимистичные прогнозы: рост ВВП на 2,5–2,8% и инфляцию в коридоре 4–5%.
В свою очередь, Анатолий Вожов напоминает, что утвержденный бюджет на 2024 год предполагает существенный рост расходов — на 5 трлн руб., или почти на 16%, до 36,7 трлн руб. (в 2022 году расходы увеличивались на 6,3 трлн руб.). Рост расходов государства означает рост спроса, увеличение объемов инвестиций и дальнейшую монетизацию экономики. «Ускоренное расходование бюджетных средств в начале 2024 года по аналогии с 2023 годом придаст российской экономике дополнительный импульс развития, обеспечивая ее дешевыми оборотными и инвестиционными ресурсами», — прогнозирует Анатолий Вожов.
Понятного решения, что делать с дефицитом кадров, у аналитиков нет. Выход из этой ситуации придется искать и бизнесу, и государству. Согласно данным Высшей школы экономики, сегодня в России идет старение населения: к концу десятилетия доля работников старше 40 лет превысит 60%, а численность граждан в активном трудовом возрасте сократится на 2,6 млн человек. По словам Анатолия Вожова, фактически эти цифры означают ежегодное выбытие из экономики 370 тыс. трудовых ресурсов с темпом 0,5% год к году.
«Трудовая миграция не в состоянии полностью восполнить демографическую убыль населения: сейчас число трудовых мигрантов в России можно оценить в 3–3,5 млн человек, что ниже, чем было в допандемийном 2019 году, примерно на один миллион», — говорит эксперт. Он отмечает, что сегодня можно говорить о стагнации их заработков. По его мнению, не придает устойчивости миграционным потокам и крайне нестабильная ситуация с курсом рубля, который напрямую влияет на привлекательность рынка труда в России.
Новые рынки интернет-торговли и доставки покупок предъявили существенный спрос на низкоквалифицированную рабочую силу курьеров и сотрудников логистических центров. В настоящее время, по оценкам Анатолия Вожова, только в курьерской доставке занято свыше 1,2 млн человек. Исторические объемы производства показывает и строительный сектор, в том числе в части масштабной реализации инфраструктурных проектов, что создает устойчивый долгосрочный спрос на сотрудников рабочих специальностей. Эксперт прогнозирует и нехватку высококвалифицированных специалистов: «Разворачивание производств в области импортозамещения будет создавать долгосрочный дефицит таких кадров».
По мнению Евгения Смирнова, останется весьма волатильной по отношению к доллару и евро и российская валюта, в основном из-за слабого профицита текущего счета операций платежного баланса. Центробанк будет вынужден вновь увеличивать процентные ставки, чтобы справиться с растущими инфляцией и инфляционными ожиданиями. На другой чаше весов окажутся закредитованность экономики и высокие риски банковского сектора, создающие неопределенность для бюджетной политики, которая может потребовать внезапной помощи банков (рекапитализации).
«Если в 2024 году геополитический конфликт продолжится, российская экономика справится, однако если он перейдет в 2025 год, то это может оказать серьезное давление и на экономику, и на государственные финансы России», — заключает Евгений Смирнов.